Quotes Keberhasilan

3-Harus Melihat Kutipan Dari Peloton's Earnings Call – Nasdaq

Fsetelah laporan pendapatan kuartal keempat fiskal akhir bulan lalu, Peloton Interaktif (NASDAQ: PTON) saham telah dibanting. Saham perusahaan kebugaran yang terhubung turun lebih dari 12% sejak melaporkan pendapatan. Investor bertanya-tanya apakah pemotongan harga, churn yang lebih tinggi, dan pertumbuhan yang lebih lambat adalah tanda bahaya untuk saham pertumbuhan atau lebih tepatnya perkembangan dengan penjelasan langsung dan masuk akal.

Sementara manajemen jelas bias, masih berguna untuk memeriksa apa yang mereka katakan jika investor kehilangan elemen kunci dari kisah pertumbuhan perusahaan. Berikut adalah tiga kutipan yang harus dilihat dari panggilan pendapatan kuartal keempat fiskal perusahaan untuk membantu investor lebih memahami situasi perusahaan saat ini.

Sumber gambar: Peloton Interactive.https://press.onepeloton.com/#tread

1. Churn sebenarnya lebih baik dari yang diharapkan

Salah satu metrik kunci potensial yang menakutkan beberapa investor selama panggilan adalah tingkat churn yang lebih dari dua kali lipat dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Rata-rata churn kebugaran terhubung bulanan bersih perusahaan, ukuran pembatalan langganan kebugaran terhubung (setelah reaktivasi) sebagai persentase pengguna setiap bulan, adalah 0,73% pada kuartal keempat fiskal. Ini dibandingkan dengan 0,31% hanya tiga bulan sebelumnya.

Metrik ini, yang tidak menyertakan data terkait anggotanya yang menggunakan pustaka kontennya dengan perangkat mereka sendiri dan dengan demikian mengukur jumlah pelanggan yang menggunakan produk Peloton yang terhubung dari perusahaan, membantu investor mengukur seberapa sukses perusahaan dalam melibatkan penggunanya. Meskipun naik dua kali lipat dari tiga bulan sebelumnya, itu masih mengesankan: kurang dari 1% churn pada sepeda kebugaran! Selain itu, manajemen mencatat bahwa angka tersebut sebenarnya lebih baik dari yang diharapkan.

“Meskipun musiman khas dan peningkatan mobilitas konsumen, rata-rata churn kebugaran terhubung bulanan bersih … lebih baik dari yang diantisipasi,” kata CFO Peloton Jill Woodworth selama panggilan pendapatan. Cuaca yang membaik dan ekonomi yang dibuka kembali membuat orang-orang berkeliaran.

Saya memberikan penjelasan manajemen A+ untuk yang satu ini. Kita semua mungkin memiliki bukti anekdot tentang orang-orang yang keluar dan lebih banyak dari sebelumnya selama awal tahun untuk memanfaatkan cuaca yang lebih hangat dan pembukaan kembali ekonomi.

2. Bagaimana dengan potongan harga yang besar itu?

Ketika ditanya tentang pemotongan harga 20% yang baru diluncurkan untuk Peloton Bike yang lebih terjangkau, manajemen mengatakan ini adalah langkah ofensif – bukan defensif.

Investasi dalam rantai pasokannya membuahkan hasil dalam produksi volume tinggi, memungkinkan perusahaan untuk mencoba menjangkau khalayak yang lebih luas dalam jumlah yang lebih tinggi. Tentu saja, ini juga akan membantu perusahaan membawa langganan yang menguntungkan ke lebih banyak pelanggan dan berpotensi mendapat keuntungan dari laba kotor seumur hidup yang lebih besar.

“(Kami) pikir itu hal yang tepat untuk bisnis kami, tentu saja, menyelesaikan penambahan sub baru bersih,” jelas salah satu pendiri dan CEO Peloton John Foley, “yang merupakan semacam Utara Sejati kami untuk mendapatkan lebih banyak orang ke dalam tenda dan memikirkan (nilai seumur hidup) dari para pengguna itu.”

Meskipun penjelasan ini terdengar masuk akal, investor akan membutuhkan lebih banyak waktu untuk melihat apakah strategi tersebut masuk akal. Untuk itu, manajemen mendapat nilai B (untuk saat ini) untuk penjelasan ini.

Seorang pria mengendarai sepeda Peloton.

Sepeda Pelton. Sumber gambar: Peloton Interactive.

3. Perkecil sebelum Anda mengarahkan jari pada pertumbuhan Peloton yang melambat

Terakhir, ada perlambatan pertumbuhan top-line perusahaan yang tidak bisa dilewatkan. Manajemen mengarahkan pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun hanya 6% pada kuartal pertama fiskal — turun dari 54% kuartal ini dan 141% kuartal terakhir. Tetapi seperti yang ditunjukkan oleh manajemen, perusahaan sekarang sedang mengalami “tahun yang sangat tidak biasa di mana guncangan penawaran dan permintaan berdampak pada kinerja kami.”

Untuk alasan ini, investor harus memperkecil dan melihat lintasan pertumbuhan perusahaan dalam basis dua tahun. Panduan manajemen untuk pendapatan fiskal kuartal pertama sekitar $800 juta secara mengesankan mewakili tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata gabungan 80% dibandingkan dengan pendapatan pada periode yang sama dua tahun lalu. Pendapatan selama kuartal pertama tahun fiskal 2020 (periode tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2019) hanya $228 juta.

Manajemen mendapat B+ untuk penjelasannya tentang perlambatan pertumbuhan. Meskipun ada alasan langsung untuk perlambatan, investor masih harus mengawasi tingkat pertumbuhan, berharap untuk percepatan kembali ketika perusahaan mulai membuat perbandingan yang lebih dinormalisasi menjelang akhir tahun fiskal 2022.

Secara keseluruhan, aman untuk mengatakan bahwa Wall Street dapat bereaksi berlebihan terhadap metrik yang mendorong berita utama negatif dan kesimpulan pesimistis di permukaan, tetapi sebenarnya memiliki beberapa penjelasan yang masuk akal. Masa depan bisa menjadi tantangan bagi Peloton — dan mungkin kisah pertumbuhan perusahaan akan berkurang — tetapi kita perlu lebih banyak waktu untuk menilai apakah ini masalahnya. Ada juga kemungkinan ini masih sangat awal bagi Peloton.

Mari kita lihat dan lihat.

10 saham yang kami sukai lebih baik dari Peloton Interactive
Ketika tim analis pemenang penghargaan kami memiliki tip saham, mereka dapat membayar untuk mendengarkan. Lagi pula, buletin yang mereka jalankan selama lebih dari satu dekade, Motley Fool Stock Advisor, telah melipatgandakan pasar.*

Mereka baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai sepuluh saham terbaik untuk dibeli investor saat ini… dan Peloton Interactive bukan salah satunya! Itu benar — mereka pikir 10 saham ini adalah pembelian yang lebih baik.

Lihat 10 saham

*Stock Advisor kembali pada 9 Agustus 2021

Daniel Sparks tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Kliennya mungkin memiliki saham dari perusahaan yang disebutkan. The Motley Fool memiliki saham dan merekomendasikan Peloton Interactive. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan dan pendapat Nasdaq, Inc.

Related Articles

Tinggalkan Balasan

Situs ini menggunakan Akismet untuk mengurangi spam. Pelajari bagaimana data komentar Anda diproses.

Close
Close