Quotes Keberhasilan

Apakah Shopify dikutuk? – Surat Cantech

Shopify

Lakukan matematika Shopify (Kutipan Saham Shopify, Bagan, Berita TSX: SHOP) versus Amazon (NASDAQ: AMZN) dan jelas saham mana yang memiliki penilaian lebih baik. Demikian kata manajer portofolio Teal Linde yang berpendapat bahwa kisah sukses teknologi Kanada belum ada di kode pos Amazon.

Jelas bahwa Shopify telah menjadi impian investor (atau mimpi buruk, jika Anda berada di luar mencari tahu), dengan harga sahamnya yang melonjak dari sekitar C $ 190 dua tahun lalu menjadi sekarang lebih dari C $ 1200. Itu adalah pengembalian 530 persen dalam 24 bulan. Sahamnya bahkan telah naik di atas angka C $ 1400 beberapa kali dalam beberapa bulan terakhir, meskipun melemah sejak pertengahan Oktober.

Seperti Amazon, Shopify mendapatkan keuntungan dari penarik terkait COVID-19 di sektor e-niaga di mana bisnis dan pembeli yang tinggal di rumah mengandalkan platform online Shopify untuk melayani kebutuhan mereka.

Buktinya dengan jelas dipamerkan pada akhir Oktober ketika Shopify memberikan hasil yang lebih membosankan lagi dalam satu kuartal, dengan pendapatan $ 767,4 juta, hampir dua kali lipat dari topline tahun sebelumnya dan $ 110 juta di atas perkiraan konsensus analis. Shopify mencocokkannya dengan laba bersih $ 191 juta atau $ 1,13 per saham dibandingkan dengan perkiraan Street di $ 0,49 per saham. (Semua angka dalam dolar AS kecuali dinyatakan lain.)

“Shopify telah menjadi perusahaan paling berharga di Kanada, melampaui Royal Bank, dan ada kutukan menarik bagi perusahaan yang mencapai status itu. Tiga di antaranya adalah Nortel, BlackBerry, dan Valeant dan semuanya meledak segera setelah itu. ”

Berdasarkan segmen, pertumbuhan pendapatan Solusi Pedagang Shopify naik 132 persen menjadi $ 522,1 juta sementara Solusi Langganan tumbuh sebesar 48 persen menjadi $ 245,3 juta. Volume Barang Dagangan Kotor, mewakili total nilai dolar pesanan di platform dan media terkait tumbuh sebesar 109 persen dari tahun ke tahun menjadi $ 30,9 miliar.

“Pergeseran yang dipercepat ke perdagangan digital yang dipicu oleh COVID-19 terus berlanjut, karena semakin banyak konsumen berbelanja online dan pengusaha meningkat untuk memenuhi permintaan,” kata Harley Finkelstein, Presiden Shopify, dalam siaran pers Q3. “Pengusaha akan menjadi kekuatan dalam membangun kembali ekonomi di seluruh dunia, yang membuatnya semakin penting bagi Shopify untuk berinovasi dan membangun alat penting yang dibutuhkan pedagang untuk berhasil dalam lingkungan ritel yang minim sentuhan.”

Pada saat yang sama, CFO Amy Shapero menyuarakan peringatan, mengatakan dalam panggilan konferensi bahwa pertumbuhan jangka pendek dapat diperiksa oleh sejumlah faktor termasuk pengangguran dan belanja konsumen bersama dengan umur panjang pandemi secara umum. Shapero mengatakan Shopify mendapat keuntungan dari efek kohort ganda pada kuartal ketiga di mana pendapatan berulang bulanan tumbuh sebesar 47 persen karena lebih banyak pedagang dari uji coba gratis 90 hari SHOP dan uji coba gratis 14 hari dikonversi menjadi pelanggan berbayar di Q3, sebuah tren tidak. kemungkinan besar akan berlanjut.

“Sementara permintaan untuk langganan tetap lebih tinggi daripada tingkat sebelum COVID, kami tidak mengharapkan tingkat pertumbuhan pendapatan berulang bulanan tahun-ke-tahun di Q4 untuk menyamai apa yang kami lihat di Q3,” kata Shapero.

Harga saham Shopify cenderung turun sejak rilis Q3, tetapi secara keseluruhan, sahamnya masih terlalu panas, menurut Linde, manajer Linde Equity Fund, yang menganggap angka-angka itu berbicara sendiri.

“Bagi mereka yang membelinya lebih awal, ada keuntungan yang fantastis, tetapi penilaian perusahaan sangat tinggi saat ini,” kata Linde, berbicara di BNN Bloomberg pada hari Rabu. “Shopify telah menjadi perusahaan paling berharga di Kanada, melampaui Royal Bank, dan ada kutukan menarik bagi perusahaan yang mencapai status tersebut. Tiga di antaranya adalah Nortel, BlackBerry, dan Valeant dan semuanya meledak segera setelah itu. ”

“Saya tidak berpikir itu akan menjadi hasil dengan Shopify. Padahal valuasinya (tinggi). Mereka berada di pasar yang sangat besar dan mereka adalah pesaing Amazon dan kapitalisasi pasar Amazon $ 1,6 triliun, “kata Linde. “Namun perbedaannya adalah Amazon menghasilkan pendapatan $ 400 miliar setiap tahun dan karenanya mereka memperdagangkan 4x lipat dari itu dengan kapitalisasi pasar $ 1,6 triliun. Shopify memiliki kapitalisasi pasar $ 110 miliar, tetapi memperoleh pendapatan tahunan sebesar $ 3 miliar. ”

“Jadi, alih-alih berdagang dengan pendapatan 4x seperti Amazon, ia memperdagangkan sesuatu seperti pendapatan 35x, dan diharapkan tumbuh pada 30 persen tahun depan. Jadi, saya hanya berpikir itu adalah penilaian yang sangat tinggi, “kata Linde. “Ini mendiskon banyak pertumbuhan dan kesuksesan, bertahun-tahun ke depan (tetapi) dihargai hingga hari ini. Jadi menurut saya, secara fundamental Anda tidak dapat membenarkan kenaikan lebih jauh dari harga sahamnya saat ini. “

Pendapat tentu saja berbeda tentang potensi pertumbuhan Shopify. Ambil contoh Richard Tse dari National Bank Financial, yang setelah hasil kuartal ketiga perusahaan mempertahankan peringkat “Kinerja Terbaik” pada saham bersama dengan target $ 1.250, yang menyiratkan laba pada tanggal publikasi 25 persen.

Tse mengatakan seiring dengan pendapatan dan pendapatan yang tidakuk di Q3, Shopify menunjukkan kemampuan yang patut ditiru untuk beradaptasi dan tumbuh dalam ruang perdagangan yang selalu dinamis. Itu pembuat perbedaan, menurut Tse.

“Setelah mengikuti nama ini untuk beberapa waktu, kami mengambil sesuatu yang lebih kualitatif dari panggilan konferensi triwulanannya dan itu adalah kemampuan Perusahaan untuk merespons dengan cepat yang dengan sendirinya merupakan dukungan atas kecakapan operasinya,” tulis Tse dalam pembaruan 29 Oktober kepada klien. “Kami hanya menunjukkan hal itu karena kami berpikir bahwa kemampuan untuk menjadi gesit dan merespons dengan cepat adalah salah satu pendorong kesuksesan yang paling menonjol dalam segmen pasar yang berkembang pesat dan kompetitif ini dan menurut pandangan kami bahwa tanggapan cepat tersebut memungkinkan Shopify untuk memanen nilai yang terlalu besar di bawah latar belakang saat ini. “

“Itu penting karena nilai potensial yang kami harapkan untuk masuk ke saham akan dalam bentuk inisiatif seperti Shopify Fulfillment Network dan Shopify Plus, dan kami hanya dapat mengkreditkan beberapa nilai dalam harga target kami jika kami memiliki bukti bahwa mereka memiliki catatan eksekusi – dan sejauh ini – seperti pada kuartal ini dan sebelumnya – itulah sebabnya kami menganggap nilai inisiatif pertumbuhan inkremental tersebut, ”kata Tse.

Related Articles

Tinggalkan Balasan

Close
Close