Quotes Film

The Taper Next Door: Bank of Canada Memotong Pembelian Obligasi sebesar 25%. Total Aset Turun 13%. Kenaikan Suku Bunga Maju, Mungkin Juli 2022 – WOLF STREET

Kegilaan perumahan berada di depan dan tengah.

Oleh Wolf Richter untuk WOLF STREET.

Bank of Canada, yang telah memegang lebih dari 40% dari semua obligasi Pemerintah Kanada (GoC) yang beredar – dibandingkan dengan The Fed, yang memegang kurang dari 18% dari semua sekuritas Treasury AS yang beredar – hari ini mengumumkan bahwa hal itu akan berkurang hingga seperempat jumlah obligasi Pemerintah China yang ditambahkan ke tumpukannya, dari C $ 4 miliar per minggu saat ini, menjadi C $ 3 miliar per minggu mulai tanggal 26 April.

Dalam pernyataannya, itu menunjuk pada kegilaan di pasar perumahan Kanada – “kami melihat beberapa tanda ekspektasi ekstrapolatif dan perilaku spekulatif,” katanya.

Kembali pada bulan Oktober, Dewan Komisaris melakukan pengurangan pertama, mengurangi pembelian obligasi Pemerintah Indonesia dari C $ 5 miliar per minggu menjadi C $ 4 miliar, dan telah berhenti menambahkan sekuritas berbasis hipotek, yang sebelumnya tidak pernah dibeli banyak orang.

Pada bulan Maret, Dewan Komisaris mengumumkan akan melepas fasilitas likuiditasnya, sehingga mengurangi total asetnya sekitar 17%, dari C $ 575 miliar pada saat itu, menjadi C $ 475 miliar pada akhir April. Dan ini telah berkembang sesuai rencana.

Dewan Komisaris mengutip “moral hazard” yang terkait dengan kegilaan bank sentral ini sebagai salah satu alasan pelepasan fasilitas likuiditasnya, yang sekarang sebagian besar merupakan perjanjian pembelian kembali (repo) dan tagihan Pemerintah Kanada jangka pendek. Total asetnya turun 13% selama sebulan terakhir, menjadi C $ 501 miliar pada neraca terbaru sepanjang minggu tanggal 14 April:

Jumlah total aset menurun karena Dewan Komisaris melepas fasilitas likuiditasnya. Kategori terbesar yang tersisa adalah repo berjangka dan tagihan Treasury jangka pendek. Saat jatuh tempo, Dewan Komisaris mendapatkan kembali uangnya, tetapi tidak mengganti sekuritas tersebut, dan saldo menurun. Kategori aset yang tersisa, seperti MBS, obligasi provinsi, obligasi korporasi, dll. – garis di bagian bawah grafik – sebagian besar telah dibatalkan atau sangat kecil.

Garis merah menunjukkan tumpukan obligasi GoC yang masih tumbuh, tetapi pertumbuhannya akan melambat dari C $ 4 miliar per minggu menjadi C $ 3 miliar per minggu, mulai minggu depan:

Dewan Komisaris juga mengumumkan dalam pernyataannya bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga kebijakannya, dengan suku bunga semalam di 0,25%, Suku Bunga Bank di 0,5%, dan suku bunga deposito di 0,25%.

Tapi kenaikan suku bunga dipindahkan ke paruh kedua tahun depan, dan paling cepat Juli tahun depan.

Atau mungkin cepat atau lambat: “Namun, dalam konteks saat ini, ada ketidakpastian yang cukup besar tentang waktu, terutama mengingat kompleksitas yang terlibat dalam menilai penawaran dan permintaan yang saya sebutkan sebelumnya,” Gubernur Dewan Komisaris Tiff Macklem menjelaskan dalam pernyataan pembukaan.

Tapi kegilaan pasar perumahan yang telah berlangsung di Kanada berada di depan dan tengah.

“Bank akan terus memantau potensi risiko yang terkait dengan kenaikan harga rumah yang cepat,” katanya dalam pernyataan kebijakan.

“Anda tidak akan terkejut mendengar bahwa kami juga menghabiskan waktu membahas apa yang terjadi di pasar perumahan,” kata Macklem dalam pernyataan pembukaannya. Berikut ini beberapa tidbits:

“Pandemi telah menyebabkan beberapa keadaan unik. Dengan begitu banyak rumah tangga yang bekerja dan belajar di rumah, kami melihat banyak orang menginginkan lebih banyak tempat tinggal. Dan suku bunga sangat rendah, membuat pinjaman lebih terjangkau, ”katanya.

“Kami melihat beberapa tanda ekspektasi ekstrapolatif dan perilaku spekulatif,” katanya.

“Mengingat peningkatan tingkat utang rumah tangga dan risiko bahwa rumah tangga mungkin meregang dalam menghadapi kenaikan harga rumah, kami menyambut baik usulan baru-baru ini oleh Pengawas Lembaga Keuangan untuk memperkenalkan lantai tetap ke tingkat kualifikasi minimum untuk hipotek yang tidak diasuransikan,” katanya .

“Langkah-langkah baru yang baru saja diumumkan dalam anggaran federal juga akan membantu,” katanya, termasuk pajak tahunan 1% untuk rumah kosong yang dimiliki oleh non-penduduk non-Kanada.

“Kami mengamati perkembangan pasar perumahan dengan sangat cermat, dan kami akan berbicara lebih banyak tentang hal ini dalam Tinjauan Sistem Keuangan kami bulan depan,” katanya.

Dan untuk hiburan Anda, berikut adalah ledakan harga rumah di Toronto, menurut Teranet National Bank HPI, yang metodenya (pasangan penjualan) sebanding dengan Case-Shiller Index di AS. Selama dua tahun terakhir, indeks telah melonjak sebesar 18% dari level yang sudah sangat tinggi:

Suka membaca WOLF STREET dan ingin mendukungnya? Menggunakan pemblokir iklan – Saya benar-benar mengerti mengapa – tetapi ingin mendukung situs ini? Anda bisa berdonasi. Saya sangat menghargainya. Klik pada bir dan cangkir es teh untuk mengetahui caranya:

Apakah Anda ingin diberi tahu melalui email ketika WOLF STREET menerbitkan artikel baru? Daftar disini.

Lihatlah opsi atap yang bagus ini untuk rumah dan bangunan lain, termasuk multifamily, di Sistem Atap Metal Klasik

Related Articles

Tinggalkan Balasan

Close
Close